[摘要] 自4月17日“国十条”下发后，全国楼价过快上涨势头被有力遏制，然而，新矛盾也凸显出来——土地财政锐减。去年土地收入全国第二的杭州市官方统计：上半年土地出让收入共252亿元，仅为去年的四分之一。这与2009年的土地收入疯涨对比鲜明。与此同时，房地产增长对经济增长的影响也越来越大。
自4月17日“国十条”下发后，楼价过快上涨势头被有力遏制，然而，新矛盾也凸显出来——土地财政锐减。去年土地收入第二的杭州市官方统计：上半年土地出让收入共252亿元，仅为去年的四分之一。这与2009年的土地收入疯涨对比鲜明。与此同时，房地产增长对经济增长的影响也越来越大。有学者指出：当前房地产开发对经济增长的总贡献率超过20%。越来越多有识之士发出强烈警告：不能让房地产进一步绑架中国经济了。
地方政府高度依赖土地收入，中国经济高度依赖房地产业，这是如何形成的呢？
其源头是土地招拍挂制度，近年来，土地招拍挂制度的弊端——“涸泽而渔”效应日益显现，其隐患有三个方面：1.极大刺激了地方政府抬高地价的冲动，屡屡制造“面粉高于面包”现象；2.一次性拍卖变相鼓励土地资源“有水快流”，使得未来可卖土地越来越少；3.一次性拍卖而非物业税的方式，降低了房地产投机持有成本，客观鼓励了投机。房价暴涨加剧了社会财富分配不公，出现了不少“房奴”现象。
国际上合理的房价和家庭年收入比，世界银行的标准为5？1，现实中美国是3？1，日本是4？1；而中国目前则为20？1或30？1，京、沪等地甚至达到40？1。这本质上是一种变相的财富快速转移。
作为财富主要流入地的地方政府，如果用这些钱来进行住房保障，尚可被理解。可土地和房产收入占比在全球遥遥领先之下，我们的住房社会保障水平则远远落后于国际水准。国际上廉租房一般要覆盖15%-20%人口，发达国家覆盖30%-40%。新加坡84%的国民住在组屋（经济适用房），香港公屋（廉租房）解决了30%以上人口的住房问题。而中国经济适用房仅占总住房面积的6%，廉租房覆盖人口不及5%。2009年承诺60多万亩保障性住房用地，实际只有30万亩。
美国住宅法规定，低收入者只需支付25%的租金，余下由政府付。加拿大规定，低收入居住者只需支付租金的25%-30%。在香港骗取公屋会被判刑，而中国有关法规对骗购、可能获利上百万元者的惩罚仅是取消5年内再次申购资格。
现实中，投机者占有着大量闲置的住房资源——构成严重资源浪费而不用交保有税（物业税）；地方政府获得了大部分土地出让金，而很少反哺给社会公众。
社会公众的财富积累被房地产“工具”快速转移，且很少能通过社会保障得到回补；各种土地楼市的食利者不断扩张既得利益，不断试探社会大众的承受力底线，如今实已接近极限状态。去年年底，电视剧《蜗居》的播放反响巨大，它反映出的何尝不是一根社会稳定的红线呢？
简言之，房地产泡沫之于社会稳定的大顶已经形成，土地收入的盛极而衰已不可避免。
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