[摘要] 摩根斯坦利大中华区首席经济学家王庆日前参加“英大证券·新财富投资论坛”时表示，虽然当前市场出现了部分食品价格上涨的迹象，市场通胀预期再现，但实际上在明年上半年之前国内出现通胀的可能性不大。他预计，央行最快也要到明年年中才有可能第一次加息，目前中国房地产不存在泡沫。
摩根斯坦利大中华区首席经济学家王庆日前参加“英大证券·新财富投资论坛”时表示，虽然当前市场出现了部分食品价格上涨的迹象，市场通胀预期再现，但实际上在明年上半年之前国内出现通胀的可能性不大。他预计，央行最快也要到明年年中才有可能次加息。
“当前超宽松的货币政策已经终结，但这并非是紧缩政策的开始。当前极低的市场基准利率和依然居高的货币增速指标意味着下半年的流动性依然充足。”王庆指出，“在中国出口出现明显复苏前，国内市场出现通胀的可能性不大。”他预计，到明年年中，国内CPI可能也只会在2.5%左右，而央行在此之前加息的可能性不大。
王庆表示，对于中国货币政策是否将出现调整的判断也可在一定程度上关注美联储的政策。从当前美国及全球的经济形势判断，美国最快可能在明年中加息，而中国到时可能与其同步。也就是说，中国最快在明年年中才可能出现次加息。由此推断，以加息为代表的紧缩性政策恐将到明年年中出现。
对于当前市场关注的房地产泡沫问题，王庆指出，中国房地产市场目前不存在泡沫，不需要担心。他认为，2007年底房地产市场调整和2008年底地产市场的复苏，根本因素在于整个市场强烈的降价预期。政府对于房地产贷款的控制使得房地产商一夜之间失去银行贷款支持，市场出现降价预期，由此出现惜买现象。但在房地产商重新获得银行贷款支持后，降价压力减小，投资者开始重新进场，房地产市场复苏再现。
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经济已在复苏通胀前景难测
目前来看,对于中国经济在复苏这一论题,似乎已经没有异议。在8月29日的“2009财经金融价值榜路演暨渣打优先理财经济论坛（北京站）”上,几位演讲嘉宾均对中国经济的反转表示认同。不过,对于未来是否会发生通胀问题,却各执看法。
这次论坛的主题为“复苏之后:展望中国经济的新趋势”。渣打银行首席经济学家王志浩表示,尽管世界经济正在从金融危机的影响中恢复,但不同国家却面临着不同的境遇。以美国为首的G3（美国、欧洲、日本）仍在通缩影响之下,而一些新兴市场国家则面临通胀的风险。
但是,M2的高速增长可能正在推高中国通胀的风险。“中国今年的M2增长率是25%~30%;同期美国只有9%左右,欧洲则更低。从这个角度看,中国面临着通胀的压力,而且在明年这个压力会越来越明显。”王志浩表示。
虽然认同关于中国经济复苏的判断,但北京师范大学金融研究中心主任钟伟对于未来通胀前景的判断却与王志浩有所分歧。
“目前中国经济还在物价的探底阶段,CPI马上可能就会见到底,PPI今年还不能见底,明年上半年应该可以见底。”钟伟说,“如果说明年有通货膨胀,主要是来自于农产品(000061,股吧)。对于2010年中国的通货膨胀,我预估明年的CPI大概是上升4%左右,其中PPI增幅明年很可能是零左右。明年的通货膨胀将较为温和。”钟伟说。
本次论坛由《财经日报》、渣打银行联合举办。渣打银行华北区优先理财区域经理安华国、渣打银行首席经济学家王志浩、北京师范大学金融研究中心主任钟伟、SOHO中国有限公司董事长潘石屹、《财经日报》编委杨燕青等出席论坛。
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